2016年8月22日,中國化工發布公告,宣布已經取得了美國國家安全審查批準,剩余的監管批準就剩下全球各主要法域的反壟斷審批了,中國企業歷史上最巨型的交易看起來離成功交割又近了一步。

　　中國化工這筆交易能夠走到今天,除了和孟山都糾纏到最后一刻之外,和先正達公司董事會進行了長時間的拉鋸戰,還克服了股東反對,各利益相關方的噪音和融資挑戰,殊為不易。

　　撇開估值和轉基因等各人有各人的看法等話題不論,中國公司不是都有機會能夠并購此類National Champion(國家冠軍)企業的。在十年前,花400多億美元去海外并購公司也不是中國企業所敢想的,這個交易的戰略意義和價值還是不可低估。

　　早在2015年5月8日,先正達公司公開表示拒絕孟山都的現金+股票報價的當天,中國化工的任建新就聯系了先正達公司的CEO, 表達了收購意向。兩天之后,先正達公司的CEO通知任建新,先正達公司對和中國化工的交易不感興趣。在2015年6月1日,任建新再次聯系先正達公司的CEO進行非正式報價,表示將用接近孟山都現金+股票報價價值的全現金來收購先正達公司。

　　2015年6月4日,先正達公司CEO再次通知任建新,先正達公司不賣,并且對和中國化工做交易沒興趣。

　　2015年6月6日,孟山都再次向先正達公司提交了現金+股票報價(449瑞士法郎/每股),先正達公司認為該報價和上次報價并沒有什么提升(僅僅增加了和政府審批掛鉤的反向分手費)。

　　2015年6月6日,任建新聯系了先正達公司的財務顧問瑞銀(UBS),通過中間人再次遞話給先正達公司的董事長,繼續表示愿意和先正達公司做一個戰略性交易。

　　2015年6月25日,先正達公司的CEO邀請任建新在7月7日到蘇黎世和其會面聊聊,并讓其參觀了其位于斯坦因的研發中心。

　　2015年7月7日,在任建新和先正達公司董事長和CEO的會面中,任建新再次提出了全現金收購的提議,但該報價比孟山都的現金+股票報價有一定的折讓。

　　在2015年7月20和21日的董事會上,董事會成員和其財務顧問高盛、JP摩根討論了公司的前景、行業的發展、行業整合的現狀以及股東的情緒等諸多話題,決定應當繼續尋求包括和中國化工交易在內的多種選項。

　　2015年7月26日,任建新再次聯系先正達公司董事長,繼續表示做交易的意愿和愿意保持先正達核心價值和身份的承諾。

　　2015年8月10日,先正達公司收到中國化工的意向報價,其中有兩個選項：第一是以每股現金449瑞士法郎收購66.7%的股權,保持先正達公司的上市地位。交易完成三年后其他股東有賣權；第二是449瑞士法郎現金報價收購100%股權。

　　2015年8月17日,任建新再次聯系先正達公司董事長,重新確認了8月10日的非約束性報價,同時表達了該交易能給先正達公司帶來的好處。

　　2015年8月18日,孟山都提供修改后的報價,將對先正達公司每股報價提升為245瑞士法郎現金 + 合并后公司2.229股,并承諾反向分手費為30億美元,修改后的報價估值為每股451.83瑞士法郎。

　　在2015年8月24日先正達公司董事會召開電話會討論各種報價方案和公司下一步的計劃,考慮到監管風險、可能的種子業務的剝離和稅務倒置等問題,先正達公司董事會認為在進一步和孟山都澄清之前,將不會尋求與孟山都之間的交易；而對于中國化工的報價,先正達公司董事會決定拒絕。

　　在這之后,對于中國化工的報價,先正達公司董事會還拒絕過多次。

　　在經過多次談判和中國化工不懈的追求下,2015年12月11日,任建新向先正達公司董事長表示,他可以再度考慮提升兩個選項：1、購買66.7%的股份,維持先正達公司上市地位,每股報價465瑞士法郎；2、全現金每股460瑞士法郎100%收購先正達。

　　2015年12月12日,先正達公司董事長書面給任建新回復,表示先正達公司愿意在每股475瑞士法郎的價格下,讓中國化工進行盡職調查,并展開交易細節談判。

　　而在此期間,孟山都一直沒有放棄過并購先正達的努力。

　　2016年1月22日,先正達公司董事長和孟山都CEO趁著達沃斯會議的召開在瑞士的達沃斯碰面,先正達公司董事長明確表示：除非孟山都能夠事先提供一封修改后的報價,任何要求先進行盡職調查再提交報價的方式都是不被允許的。兩人同意在2月4日在歐洲選個地方再次見面。

　　而在經過艱苦談判之后,中國化工和先正達就交易文件達成一致。

　　2016年2月3日,中國化工和先正達宣布驚世交易：中國化工將以430億美元的全現金報價,收購先正達公司100%股份 – 這是中國公司除了中鋁、中海油之外的第三個很有大可能完成交割的100億美元以上的交易。

　　其實,中國企業適當做一些這樣收購National Champion(國家冠軍)企業的交易還是不錯的。

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來源：Unclehome